基于扩展的跳跃SV模型的全国社保基金波动研究
【出 处】:
跳跃随机波动模型
全国社保基金
蒙特卡洛马尔科夫链
贝叶斯因子
【作 者】:
江红莉
[1] ;
何建敏
[2] ;
庄亚明
[2]
【摘 要】对传统的跳跃SV模型进行扩展,提出了波动率方程中带有协变量的跳跃SV模型,给出了模型参数估计的MCMC算法,并将扩展的跳跃SV模型用于研究全国社保基金的波动特征。研究发现,相对于SV-N、SV-T、SV-M、杠杆SV-N和传统的跳跃SV-N等模型,扩展的跳跃SV模型建模效果最好;社保基金收益率具有明显的跳跃特征,并且跳跃的概率较高;基金重仓的对数ARCH项每增加1个百分点,社保重仓的对数波动率将增加0.5188个百分点。
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