市场短期操纵行为与订单簿高频信息的关联研究——基于中国市场的实证分析
【出 处】:
【作 者】:
孙煦初
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赵景东
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【摘 要】利用2016年11和12月中国A股市场的5秒高频数据,考量订单簿斜率指标与资产价格之间的关系.结果显示:订单簿斜率指标对存在于高频环境中的市场异象有着较好的解释力.由于订单簿斜率指标在不同市值条件下呈倒挂现象,且买卖订单簿斜率指标与资产价格呈现不同的相关关系.因此,订单簿斜率能在一定程度上捕捉市场操纵行为的信号.该研究有助于更好地理解中国股票市场中的操纵行为,也可为预警机制的建设提供有效的指标选择.
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