CEO年龄、公司风险与风险决策行为
【出 处】:
CE0年龄
公司风险
决策行为
风险偏好
【作 者】:
饶育蕾
[1] ;
游子榕
[1,2] ;
梅立兴
[1] ;
曾涛
[1]
【摘 要】选取2007~2012年沪深A股上市公司的CEO为研究对象,探讨CEO年龄对上市公司市场风险和公司风险决策特征的影响。实证发现:CEO年龄越大,其所在公司的市场风险越小。进一步研究表明:老年CEO主要通过低风险决策行为来减少公司的市场风险,即:老年CEO在研发上投资较少,其公司经营杠杆比率以及过度投资程度相对较低。这一结论对于我们更好地理解老年CEO的风险决策行为,及对不同风险特征的上市公司如何聘请不同年龄的新CEO具有一定的启示意义。
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