交易持续期、交易信息与投资者行为——基于PCD模型的研究
【出 处】:
交易持续期
价格变化与持续期(PCD)模型
投资者行为
【作 者】:
杨玉坤
[1] ;
郑建华
[2] ;
王晓芳
[3]
【摘 要】使用PCD模型,通过引入买卖价差、交易量、交易规模、委托指令流等交易信息变量探讨交易信息对投资者行为的影响。实证研究表明,买卖价差与期望交易持续期显著正相关,不支持Easley和O’Hara(1992)的观点。同时大规模的交易能够显著地延长交易持续期,而中等规模的交易能够减小交易持续期,证实了知情交易者的隐藏交易假说。指令流信息中的买卖申报数量也对交易持续期有显著的影响,上期买卖申报数量与本期交易持续期正相关。
相关热词搜索:
上一篇:转型期中国土地出让收入和价格的演变规律——基于财政分权与经济目标的视角
下一篇:制度环境、银企关系与企业并购支付方式